Penilaian pilihan saham saham sekolah hitam


Katakanlah, jika NIFTY pergi ke premium mogok dan mogok akan banyak berubah berbanding dengan kontrak dengan mogok atau Volatiliti asas: Keamanan dasar adalah entiti yang sentiasa berubah. Tahap di mana turun naik harga boleh disebut sebagai volatiliti.


Volatiliti menjejaskan panggilan dan meletakkan sama. Keterlaluan yang lebih tinggi meningkatkan premium pilihan kerana risiko yang lebih besar membawa kepada penjual. Pembayaran Dividen: Pembayaran Dividen tidak mempunyai kesan langsung kepada nilai derivatif tetapi ia mempunyai kesan tidak langsung melalui harga saham. Kita tahu bahawa jika dividen dibayar, saham akan menjadi dividen jadi harga stok akan turun yang akan mengakibatkan peningkatan premium Put dan penurunan Premium panggilan.

Pembalikan adalah benar apabila harga pendasar berkurangan. Harga mogok: Sejauh mana harga mogok dari tempat juga mempengaruhi premium pilihan.



Anggapan harga aset asas lognormal harus menunjukkan bahawa volatil yang tersirat adalah serupa untuk setiap harga mogok menurut model Black-Scholes. The penilaian pilihan saham saham sekolah hitam juga mengandaikan ketidakstabilan kekal berterusan sepanjang hayat pilihan, yang tidak berlaku kerana ketidaktentuan turun naik dengan tahap bekalan dan permintaan. Model ini mengandaikan harga saham mengikuti taburan lognormal kerana harga aset tidak boleh negatif yang dibatasi oleh sifar. C ialah harga opsyen panggilan; S ialah stok semasa atau harga asas lain; K ialah harga mogok; r ialah kadar faedah bebas risiko; dan t adalah masanya untuk matang. Model Black Scholes merupakan salah satu konsep yang paling penting dalam teori kewangan moden. Sejauh mana harga mogok dari tempat juga mempengaruhi premium pilihan, penilaian pilihan saham saham sekolah hitam. Peningkatan harga pendasar meningkatkan premium pilihan panggilan dan mengurangkan premium opsyen put. Merton dan Scholes menerima Hadiah Nobel dalam Sains Ekonomi untuk kerja mereka, jawatankuasa yang memetik penemuan mereka mengenai perubahan risiko dinamik neutral sebagai satu terobosan yang memisahkan pilihan daripada risiko keselamatan yang mendasari. Andaian model telah dilonggarkan dan umum dalam banyak arah, penilaian pilihan saham saham sekolah hitam, yang membawa kepada banyak model yang kini digunakan dalam harga derivatif dan pengurusan risiko. Nilai intrinsik [sunting] Nilai intrinsik adalah perbezaan di antara harga tempat asas dan harga mogok, sehingga tahap ini memihak kepada pemegang opsyen.

Nilai intrinsik [sunting] Nilai intrinsik adalah perbezaan di antara harga tempat asas dan harga mogok, sehingga tahap ini memihak kepada pemegang opsyen. Untuk pilihan panggilan, opsyen adalah wang jika harga tempat yang mendasari lebih tinggi daripada harga mogok; maka nilai intrinsik adalah harga pendasar dikurangkan harga mogok.


penilaian pilihan saham saham sekolah hitam

Untuk opsyen put, pilihan adalah wang dalam jika harga mogok lebih tinggi daripada harga spot yang mendasari; maka nilai intrinsik adalah harga mogok dikurangkan harga spot yang mendasari. Jika tidak, nilai intrinsik adalah sifar.

Selain dari itu, faktor lain seperti hasil bon atau kadar faedah juga memberi kesan kepada premium. Ini kerana wang yang dilaburkan oleh penjual boleh mendapatkan pendapatan bebas risiko ini dalam apa jua keadaan dan oleh itu semasa menjual pilihan; dia perlu mendapat lebih daripada ini kerana risiko yang lebih tinggi yang dia ambil. Model harga [sunting] Oleh kerana nilai-nilai kontrak opsyen bergantung kepada beberapa pembolehubah yang berbeza sebagai tambahan kepada nilai aset yang mendasari, mereka adalah kompleks untuk nilai.

Faktor-faktor ini mempengaruhi premium pilihan dengan intensiti yang berbeza-beza. Beberapa faktor ini disenaraikan di sini: Harga asas: Peningkatan harga asas meningkatkan premium pilihan panggilan dan mengurangkan premium opsyen put.


Ringkasnya, nilai intrinsik: Nilai masa opsyen Premium opsyen sentiasa lebih besar daripada nilai intrinsik. Ini dipanggil nilai Masa. Nilai masa adalah jumlah peniaga opsyen yang membayar untuk kontrak di atas nilai intrinsiknya, dengan kepercayaan bahawa sebelum tamat tempoh nilai kontrak akan meningkat kerana perubahan yang menggalakkan dalam harga aset pendasar. Lebih lama tempoh masa sehingga tamat kontrak, semakin besar nilai masa.

Terdapat banyak model penetapan harga yang digunakan, walaupun semuanya pada asasnya menggabungkan konsep harga rasional, wang, nilai masa opsyen dan pariti put-panggilan. Antara model yang paling biasa ialah:

penilaian pilihan saham saham sekolah hitam